问询函指出，2021年8月4日，皇庭国际拟以6097万元收购意发产投基金实缴总金额的20%。深交所要求皇庭国际说明，自8月筹划交易事项以来的具体进展情况，变更交易方案的主要原因和具体决策过程等。皇庭国际的经营业绩呈下滑趋势，且债务规模也不小。截至2021年9月30日，皇庭国际货币资金期末余额9069.85万元，已逾期未偿还的金额达32.57亿元。皇庭国际控股股东深圳市皇庭投资管理有限公司目前的持股处于高比例质押状态，并且质押比例持续走高。
市值涨218%这家房企凭什么?记者｜张子怡11月22日，在回复深交所的三季报问询函后，皇庭国际（000056.SZ）的股价继续实现上涨截止收盘，公司股价为4.45元/股，上涨1.14%，接下来我们就来聊聊关于市值涨218%这家房企凭什么?以下内容大家不妨参考一二希望能帮到您!
市值涨218%这家房企凭什么
记者｜张子怡
11月22日，在回复深交所的三季报问询函后，皇庭国际（000056.SZ）的股价继续实现上涨。截止收盘，公司股价为4.45元/股，上涨1.14%。
在宣布收购意发功率、涉足半导体行业后，皇庭国际的股价不断上涨，曾在10月20日、21日、22日三个交易日内，收盘价格涨幅累计超过20%。
在深交所发布的三季报问询函中，关注的核心问题仍是皇庭国际收购意发功率的进程以及公司的债务问题。
问询函指出，2021年8月4日，皇庭国际拟以6097万元收购意发产投基金实缴总金额的20%。此后，皇庭国际称拟对交易方案进行优化调整，调整为由公司全资子公司皇庭基金向意发功率增资人民币5000万元。深交所要求皇庭国际说明，自8月筹划交易事项以来的具体进展情况，变更交易方案的主要原因和具体决策过程等。
11月20日，皇庭国际的回复公告中解释称，新方案可以补充意发功率流动资金，有助于其抓住市场机遇，快速推动业务发展。截至公告披露日，皇庭基金已与意发功率及其股东各方共同签署了《增资合同书》，且其已按照增资合同书约定支付了第一期增资款人民币1000万元。
值得注意的是，5000万元的支付款对皇庭国际来说是不小的负担。目前公司仅支付了1000万元，后续将根据意发功率资金需求及时支付剩余增资款项。
皇庭国际的经营业绩呈下滑趋势，且债务规模也不小。
自1993年上市以来，皇庭国际的年度营收从未超过10亿元。公司2021年三季报显示，营收为5.53亿元，归母净利润为负2604.02万元。从2018-2020年，皇庭国际的归母净利润分别同比下滑24.55%、44.9%、684.99%，已经连续三年下滑。
截至2021年9月30日，皇庭国际货币资金期末余额9069.85 万元，已逾期未偿还的金额达32.57亿元。而公司短期借款达7.01亿元，一年内到期的非流动负债达33.49亿元，货币资金难以覆盖短期债务。
皇庭国际及其控股股东皇庭集团也屡次被债权人告上法庭。其中皇庭拖欠中信信托27.5亿元的借款逾期未还，导致公司核心资产深圳皇庭广场处于司法查封状态，该笔借款的拖欠问题还未得到解决。
在问询函中，深交所要求皇庭国际说明收购意发功率的资金来源情况。
皇庭国际在回复公告中表示，收购资金系自筹资金。并且公司已在积极推进出售部分资产的工作，降低负债率、提高流动性，收回部分资金，为顺利实施新业务转型和发展提供资金支持，但因相关资产的出售谈判和交易需要一定的时间，并存在一定的不确定性。
对于转型的原因，皇庭国际表示，功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心，是重要且不可替代的基础性电子产品，在功率半导体行业快速发展的大背景下，意发功率将迎来巨大的发展空间。本次收购是公司围绕“商管 科技”发展战略布局半导体行业的第一步，有助于公司形成新的业务。
事实上，对于皇庭国际而言，在自身业务不佳、债务压力沉重的情况下坚持跨界半导体行业，短期内更多的影响是资本层面。
香颂资本执行董事沈萌告诉界面新闻，房地产行业与半导体行业没有任何关联性，因此不存在收购协同等因素，属于完全跨界的并购，而意发功率的业绩在上市公司的占比也不足以取代房地产，所以，跨界并购要么是为了提升房地产行业较低的估值、要么是整体转型的第一步。半导体行业的估值和热度都远高于房地产行业，这也是收购发布前后二级市场股价出现剧烈波动的原因。跨界收购并不会直接解决公司的负债率或现金流问题，但不排除通过更换估值概念，在二级市场推动股价上涨后再进行融资的可能。
皇庭国际控股股东深圳市皇庭投资管理有限公司目前的持股处于高比例质押状态，并且质押比例持续走高。
wind数据显示，截止11月22日，控股股东皇庭投资累计质押占其持股比例的95.76%。另外，皇庭国际二股东皇庭产业控股累计质押也占其持股比例的78.02%。
