众人纷纷表示同意，跟着异人，出了酒铺，走了大概半里路，找到了乞丐睡觉的地方。妻子已经迎上来了，屋里点着蜡烛，原来他不仅有家，还有妻妾。乞丐进屋后，妻妾纷纷给他热酒端肉，殷勤地侍奉他。一天晚上，他喝醉酒出去玩，来到一家，发现只有两名少妇，三四名婢女。乞丐死后，大儿子二儿子受到牵连，被抓入狱中，花了很多钱，依旧没能摆脱牢狱之灾。妇人已经叫了轿子，让乞丐坐轿子走。
在泾水之北，有一位异人，已经没人知道他的姓名或者称号了。异人没有家，也没有亲人，浑身别无长物，只有一个袋子，里面空空如也。
不过，异人最神奇的地方，就在于他的袋子。
表面上看，他的袋子是空的，什么也没有。但是，只要他去哪喝酒，喝完之后，就会把手放入袋子里掏，掏出来的钱，正好是酒钱。一文不多，一文不少。时间久了，大家发现了这个秘密，才知道他是异人。
这一天，异人又去酒铺里喝酒，一位乞丐来乞讨，穿着破烂的衣服，脸上很脏，大概三十多岁，因为身上散发臭味，所以别人都捏着鼻子躲开。
异人看到后，惊呼：“美人儿，你怎么如此落魄啊？难道别人千金买你一笑，还不足以让你温饱吗？怎么还要乞讨呢？”
乞丐听了，一脸懵。周围人听到后，也是觉得奇怪。
异人不在意别人的眼光，立马让老板上酒，和乞丐一起喝酒，还让乞丐唱歌。乞丐说不会，异人说：“你还像以前那么腼腆啊，酒不醉人人自醉，花不迷人人自迷，一看到你，我就醉了，呵呵。”
乞丐听不懂，异人还是一直说，似乎把他当成了相好，说的话也很暧昧。
喝到傍晚的时候，异人从袋子里拿出一些钱，给了乞丐，说：“这些钱，就当是给你买胭脂的钱吧，不要推辞了。”
乞丐很高兴，他压根不知道异人在说什么，只觉得有酒喝，有钱花，就很不错。接了钱之后，乞丐磕头说谢，然后才离开。
异人看着乞丐的样子，觉得有些不忍，还叹气摇头。
乞丐离开后，异人因为喝了不少酒，就寄宿在酒铺里了。
次日早上，有喜欢热闹的人就问他，昨天那个乞丐是谁，为何给他钱，还说那么暧昧的话。
异人笑着说：“他的前世乃是一位漂亮女子，跟我有过一段缘分。你们要是想弄个明白，不妨跟我一起去看个究竟吧。”
众人纷纷表示同意，跟着异人，出了酒铺，走了大概半里路，找到了乞丐睡觉的地方。这里是一个废弃的庙，已经很破了，乞丐独自睡在一边。
众人靠近一看，发现他枕着草石头，石头上铺了一些草，乞丐似乎病了。
众人还没说话，乞丐醒了，看到异人后，就说：“仙师来了？三生一梦，如果不是仙师的法术，我还执迷不悟呢！”
大家一听，更加好奇这到底怎么回事。异人让大家坐着，让乞丐把事情说明白。
原来，乞丐回来后，不胜酒力，就睡下了。梦中，他进入了一座豪宅中，里面金玉罗列，锦绣堆积，十分富有。乞丐高兴啊，看到屋里也没人，就起了贪念，他挑了一些好东西，准备拿走。
拿着拿着，他忽然想：啊，原来我成了强盗。人如果知道了，肯定会报官抓我，那样的话，我就不回来了，先拿好东西再说。
想到这里，他拿了许多东西，绑在身上，然后就出来了，不过外面墙高几丈，他发现自己出不去。仓促之中，他脚尖点地，居然能飞起来，他很高兴，飞到墙头上，再看豪宅的时候，发现豪宅里有人醒了，拿着火把喊抓贼，人多声杂。
乞丐每次脚尖点地，都能飞几丈，终于飞出去了。
回到家后，对，乞丐不知道怎么就回家了，他有家。妻子已经迎上来了，屋里点着蜡烛，原来他不仅有家，还有妻妾。乞丐进屋后，妻妾纷纷给他热酒端肉，殷勤地侍奉他。乞丐很高兴，喝了很多酒，醉了后睡着了。
天亮后，乞丐起来了，带着金银，骑着高头大马，带着仆人，上街去了。
街上的人看到他，都很尊敬。乞丐看了看自己的衣服，发现很华丽，完全不是大盗的模样。看来，自己不仅有家有室，有钱有马，还很有地位。看到这里，乞丐更加得意了。
从那以后，乞丐每天晚上都出去偷东西，从来没被抓住。
他已经六十岁了，有一妻三妾，五六个儿女也都成家立业了。他把家产分了之后，自己留下的小部分钱，还是足够自己吃喝玩乐。于是，他不再偷盗，开始享受。
一天晚上，他喝醉酒出去玩，来到一家，发现只有两名少妇，三四名婢女。他趁着酒劲，打走了婢女，闯入屋里。
一名少妇已经躺在床上，另一名少妇则刚脱衣服，白胜如玉。她们看到乞丐后，吓得不敢说话。乞丐看到脱衣少妇，素体莹洁，不觉色心萌动。他又揭开被子，看到睡下的少妇，依然是素体晶莹，恍如汉白玉，正因为害怕还哆嗦。
乞丐更加兴奋了，上了床就抱着少妇，准备快活一番。但是，刚上床后，他发现脱衣服的少妇不见了。
乞丐连忙出去看，外面已经来了很多人，正是那个少妇喊来的。乞丐并不害怕，觉得自己本事高，这些人不是对手。但是，眼看对面越来人越多，似乎还有不少练家子，他有些害怕了，夺门而逃。
刚跨出门，一道寒光杀过来，刺入了他的脑后，随即他倒地了。耳边，还传来声音：“强盗已经杀了，谁说我剑不够锋利？”
乞丐知道自己死了，于是魂魄飘荡，来到家中，看望自己亲人。
亡魂刚进家门， 听到有人鼓掌大笑，说：“强盗走了，娼妓就来了。”
乞丐不知道怎么回事，心中悲伤，刚发出声音，屋里的人都说：“哎呀，生了生了，是个闺女。”
乞丐大惊，仔细一看，自己居然在二儿子屋里，二儿媳妇生了孩子，他知道自己转世成功了，不敢表明，但虽然在襁褓中，不过前世的记忆还在。
乞丐死后，大儿子二儿子受到牵连，被抓入狱中，花了很多钱，依旧没能摆脱牢狱之灾。家底子空了，两个儿子都死在了狱中。二儿媳妇带着女儿回了娘家，不到一年，丢下女儿又改嫁了。
就这样，乞丐成了孤儿，靠舅舅抚养。
十五岁的时候，他已经出落得亭亭玉立，但是，这些年来，舅舅妗子对他很不好，像对待奴婢一样，经常打骂。
一日，外面来了个四十岁左右的妇人，对他妗子说：“你家男人说，家里有一株柳树，让我移栽，请问柳树在哪里。”
妗子听懂了，叫出了乞丐。
妇人一看，笑了，说：“你家男人说得不错，这棵柳树我要了，以后我就靠她养老了。”
妇人给了钱，妗子又说：“咱可得说清楚啊，这妮子不是我女儿，是那个强盗的孙女，你以后对别人说起的话，可要说清楚，不可毁了我家清名令誉。”
妇人已经叫了轿子，让乞丐坐轿子走。乞丐知道，自己要被卖到青楼里了，她坚持不肯走，妗子直接拿鞭子抽打她，她痛得不行，只能上了轿子离开了。
到了青楼，他不肯学习魅惑男人的本事，那个妇人，也就是老鸨子，一样用鞭子抽打他，用针扎他。乞丐年轻，拗不过老鸨，更害怕被那些打手打，只能曲意学习。
不到半年，本事学成了，老鸨就让他接客。
记忆里自己是男人，但现实却是女人，乞丐别提多难受了，但又不得不去接待客人。而且，老鸨为了多赚钱，每天都逼着乞丐接十几位客人。乞丐姿色过人，又会魅惑男人，名气大增，很多人都慕名而来。
古人看不起这些青楼女，说她们是“一双玉臂千人枕，两片朱唇万客尝”。乞丐到现在才知道，这种滋味太难受了。
人尽可夫的日子让乞丐郁郁寡欢，她又接客过多，以至于不到十年，就活活累死了。
乞丐刚死，就有几个獠牙巨角、非兽非人的东西，把他抓走了。来到一处城池，看起来就是冥府，见了冥界阎王。
阎王面黑有光，乌珠双炯，貌耸神清，衮冕尊严，高拱于殿上，看起来就像是包拯一样。阎王看了看乞丐，说：“还有羞耻心，可以让他继续做乞丐。你过去，把他的前世都说清楚，让他明白。”
随即，来了一位小吏，说：“你三世之前，也是乞丐。你在街市上，看到别人的钱财货物，也曾有贪心，只是没办法弄到手，所以后来就饿死了。就因为这些贪念，你死后做了强盗，一因一果，如此种种。如今，让你重新做回乞丐，还是我们大王的恩德，你快谢恩吧。”
乞丐跪下磕头，来了一个巨鬼，拿着巨大的骨朵，对着他脑后砸了下去。
乞丐觉得剧痛无比，大叫一声醒了。醒来后，他对三生三世的记忆都还记得，只是后脑疼，也起不来。
大家听完乞丐的话后，无不咋舌称奇。
说完后，大家都想起来了，一人说：“本地以前有一位飞贼，绰号飞手张，死了几十年了。他偷人财物，如探囊取物，谁也抓不住。后来，一位聪明人利用妓女做诱饵，把他抓住，打死在屋里。后来，有一位名妓，叫苏五金，因为色艺双绝，引得无数男人来，大家都说，她很像飞手张。”
大家听了后，又想到乞丐的话，顿时明白了，乞丐前世就是飞手张和苏五金。
异人又说：“你前两世做巨盗，做名妓，吃穿用度不愁，却留下了污名，受人唾骂。如今，你虽然困顿，但不偷不抢，没有失身于贼，也没有毁了自己名声，不是比强盗、妓女还要好吗？呵呵，你没有病，快起来吧。”
异人带着大家离开了，乞丐忽然觉得自己浑身都好了，果然后脑不疼了，一切都好了。
后来，人们再看到乞丐，纷纷施礼，而乞丐即便看到别人丢了钱，也不会拿，反而主动提醒别人。大家都认为，他已经得道了。
一年之后，异人不见了，乞丐也不见了。人们都说，他们其实是得道的神仙，到人间只是为了教化人们。他们这是在告诉世人，宁可清苦做乞丐，也不要为了钱财做强盗，做妓女。因为那么做，祖宗都会被人唾骂，自己也会遗臭万年。
最后，作者又说：
盗既为盗，固不惮于娼，以盗实危于娼也。盗思为盗，必不乐于丐，以丐远逊于盗也。不知丐苟不盗，且以洁白之行，傲然于红粉黄巾之上矣。
强盗偷了钱，觉得一切来得容易，就不想再劳动了。妓女靠卖色得到钱，也会觉得来钱快，不想再努力，只想挣快钱。但是，无论是强盗，还是妓女，他们都不如一个不贪财的乞丐清白。
人如果有清白之躯，便足以傲然于尘世之中，因为他们已经比大多数人强了。
说白了，作者就是希望世人，能够做个干干净净的人，不要为了钱，出卖身体，出卖节操，出卖灵魂。可惜，现实往往是笑贫不笑娼。穷人都会被笑话，更何况乞丐呢？
