2月25日城市转债上市，正股新城市，主营城乡规划、工程设计和工程咨询。城市转债的纯债价值低于华阳转债和设研转债，相当于质地比它们差，但波动性大于华阳转债。转股价值92.776元，合理溢价率31.32%，上市估价119-125元。
券商巨头东方财富跌13.36%，不过TTM市盈率仍然高达37.42%，至于下跌理由也很多，有人说东财转3强赎，规模120亿，有人说市场行情不好，基金申购规模减少，未来利润下降，我觉得作为传金融行业，成长空间有限，下跌主要原因还是估值。7.31倍的市净率，银行业市净率有没有这么高的，保险业市净率有没有这么高的（宁德时代除外，主营不是保险）。
今天可转债跌得比较多，主要杀溢价，可转债平均下跌-3.1%，而对应的下股下跌0.4%，昨天刚刚说完可转债的泡泡比较大，今年行情不容乐观，按上周五的溢价估值，一只刚上市的转债平均价格达到132.7元，可转债的周期大约2年，平均赎回价格是170元，2年的收益不足30%，年化收益率小于15%。
通过今天下跌，一只刚上市的转债平均价格是128.4元，在二手市场购买一张转债持有到赎回，可以赚4.3元/张，约增加3%的收益，对于打新中签难，只能在二手市场混的朋友，降溢价还是好事，毕竟后面还有很多转债要发行。
2月25日城市转债上市，正股新城市，主营城乡规划、工程设计和工程咨询。
对标同行：华阳转债、设研转债。
城市转债的纯债价值低于华阳转债和设研转债，相当于质地比它们差，但波动性大于华阳转债。
转股价值92.776元，合理溢价率31.32%，上市估价119-125元。
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